Украинские попытки финансирования «зеленых» проектов зачастую напоминают сюжет из басни Крылова «Лебедь, Щука и Рак». Аллегория тут проста: в образе Лебедя выступают международные финансовые организации, «высоколетящие» запросы которых нередко не соответствуют отечественным реалиям. Плавающими в местных водах Щуками, имеющими ограниченный ресурс для движения, являются украинские предприниматели, а консервативными Раками - отечественные банки. «Кто виноват из них, кто прав - судить не нам. Да только воз и ныне там», - такой вывод напрашивается после общения со всеми сторонами. Как заставить работать рынок объемом в несколько миллиардов долларов?
Международная финансовая корпорация (IFC)
- один из крупнейших игроков на рынке «зеленого» финансирования. Суммарный объем инвестиций IFC в украинские проекты, связанные с изменением климата или наличием «зеленой» составляющей, с 2005 года составил $645 млн. Из них $395 млн. - собственные средства IFC и $250 млн. - мобилизованные. Учитывая, что доля Международной финансовой корпорации в проектах, как правило, находится на уровне 30-50%, общие объемы инвестиций в «зеленые» проекты при участии IFC за последние пять лет увеличились в два-три раза. Однако эти цифры могли бы быть еще более впечатляющими, если бы обязательным критериям, необходимым для получения финансирования Международной финансовой корпорации, соответствовало большее количество проектов.
По словам главного советника IFC по инвестициям в секторе инфраструктуры в Украине Алены Пономаревой, классических проектов в сфере энергосбережения (солнечные и ветростанции, изготовление солнечных батарей, производство пеллет и т.д.) в портфеле Международной финансовой корпорации пока нет. Заявки от желающих развивать альтернативную энергетику поступают достаточно регулярно, однако большинство из них зависают на уровне дискуссий. Часто это связано с тем, что IFC работает по принципу совместного финансирования и может предложить максимум 50% от необходимой суммы. Но даже «половину» искомых ресурсов можно получить лишь в том случае, если заявка поступает от компании, уже имеющей опыт реализации подобного проекта, соблюдаются все требования, чтобы его можно было отнести к категории «зеленых» и, конечно же, имеется вторая половина необходимых средств. Сложнее тем, кто решил реализовать проект с нуля и имеет лишь теоретические планы. Здесь IFC может поучаствовать с долей не более 25%. При этом обязательным является требование внести треть средств самим заемщиком и найти желающих обеспечить недостающую часть.
«Пока мы не поймем, откуда будет поступать остальная часть ресурсов, свои средства не дадим. Для старта проекта необходимо наличие полного пакета финансирования. Мы, в свою очередь, можем помочь с привлечением недостающих средств», - объясняет Алена Пономарева. Стоит ли говорить, что получить денежную поддержку на недостающую долю в банках очень сложно. Ресурсы ведь нужны длинные, а риски подобных инвестиций для банковских структур значительно выше, нежели при финансировании испытанных годами бизнес-идей. Одной из возможностей для новичков, по словам г-жи Пономаревой, может стать привлечение стратегических партнеров или экспертов, имеющих опыт в «зеленых» направлениях. Но именно на этом этапе проекты нередко и останавливаются.
Другой вопрос, что далеко не все новаторы в сфере энергосбережения могут даже претендовать на получение денег. И вопрос отнюдь не в том, что хотят они много. Как раз наоборот - для организаций уровня Международной финансовой корпорации существует минимальный порог входа в проект, и равен он сумме от $5-10 млн. При этом суммарная его стоимость должна быть около $20 млн., что является недостижимой планкой для малых проектов и сразу исключает их создателей из числа потенциальных клиентов IFC.
Гораздо проще обстоят дела с реализацией проектов IFC в сфере энергоэффективности, достижению которой часто способствует модернизация самых разных направлений в деятельности компаний. «Энергосбережения можно достичь везде. Но, как правило, подобные проекты не проходят отдельной темой», - объясняет Алена Пономарева. Сегодня на рассмотрении IFC находятся около десяти «зеленых» проектов. В числе рассматриваемых направлений - ветроэнергетика, производство свалочного газа (биогаза), производство тепла и электричества из биомассы (например, соломы), мусоропереработка. Среди клиентов Международной финансовой корпорации, уже получивших финансирование на энергоэффективные проекты, - «Ривнеэнерго», «Киевоблэнерго», компании «Индустриальный Союз Донбасса», «Сандора», «Хлебпром», «Мрия», «Мироновский хлебопродукт», ПроКредит Банк и другие.
Европейский банк реконструкции и развития
предлагает потенциальным заемщикам сразу несколько вариантов финансирования эко-проектов. На Украинскую программу повышения энергоэффективности (UKEEP) ЕБРР выделил $150 млн. при участии Укрэксимбанка, ОТП Банка и банка «Форум» для проектов по энергосбережению и производству возобновляемой энергии. На декабрь 2010 года было утверждено 43 проекта на общую сумму $101,3 млн. Претендентами на получение займа по данной программе должны быть «частные компании, которые являются платежеспособными и рентабельными», с проектами, предусматривающими инвестиции в снижение энергопотребления или создание/развитие собственных энергоносителей благодаря источникам возобновляемой энергии. Типичный размер проектного займа - $2-5 млн., однако четких ограничений не существует. Проблема же небольших проектов будет решена в контексте запуска новой программы UKEEP для малых инвестиций, предполагающей финансирование до $2,5 млн. при отсутствии нижней планки кредита.
Желающим профинансировать проект по использованию возобновляемых источников энергии с целью генерирования электроэнергии подойдет Программа финансирования возобновляемых источников энергии в Украине (USELF). В рамках данной программы 50 млн. евро финансируются ЕБРР, а дополнительные 20 млн. евро предоставляет Clean Technology Fund. Кредит можно получить в размере 1-15 млн. евро, доля финансирования ЕБРР составляет до 50%, срок погашения - около 12 лет. Типичными категориями проектов по данной программе являются малые гидроэлектростанции, проекты по переработке биомассы.
В феврале этого года также было подписано соглашение между украинским правительством и ЕБРР о взносе Украины в Фонд восточноевропейского партнерства в сфере энергоэффективности и экологии (E5P) на сумму 10 млн. евро. Данный многосторонний донорский фонд общим размером 90 млн. евро находится под управлением ЕБРР. Средства фонда будут дополнять кредиты, направленные на повышение энергоэффективности, предоставленные международными финансовыми организациями, включая ЕБРР, Европейский инвестиционный банк, Северную экологическую финансовую корпорацию (NEFCO), Северный инвестиционный банк и Группу Всемирного банка.
К слову, все эти организации также входят в число основных доноров по «зеленым» проектам. Все они работают по похожим стандартам и выдвигают достаточно высокие требования к украинским проектам. Как правило, неприемлема двойная отчетность компаний, однако обязательными являются наличие положительного денежного потока, обеспечение займа по кредиту и видимый положительный эффект (в том числе и в финансовом выражении) деятельности компаний.
Коммерческие банки
при финансировании «зеленых» технологий зачастую работают совместно с международными организациями. Вместе с тем некоторые финучреждения активно внедряют и собственные программы кредитования энергоэффективных проектов.
«Финансирование эффективной энергетики необходимо и со стороны государства, и со стороны частного сектора или коммерческих банков. Поскольку проекты, связанные с эффективной или альтернативной энергетикой, имеют долгосрочный характер, не всякий инвестор захочет вкладывать в них деньги», - отмечает председатель правления банка «Хрещатик» Дмитрий Гриджук. Именно в таких обстоятельствах, по мнению банкира, перспективными являются структурное финансирование, облигационные займы, лизинг. «Ясно, что такое финансовое решение вопроса не снимет одним махом все энергопроблемы. Однако перечисленные формы кредитно-финансовой поддержки могут помочь решить острый на данный момент вопрос нехватки длинной гривневой ликвидности путем привлечения средств консервативных инвесторов, к примеру, негосударственных пенсионных фондов и др.», - уверен г-н Гриджук. Особенно интересным такое финансирование может быть для предприятий и организаций, основной задачей которых было и остается реформирование энергоемких отраслей экономики, реконструкция и строительство энергообъектов. Так, банк «Хрещатик» прокредитовал ряд энергосберегающих проектов - производство вентиляторов, масляных радиаторов и кондиционеров, энергосберегающей пленки для оконного стекла, обеспечивающей до 60% тепла в зимний период, замену технологического оборудования передающих сетей облэнерго. При участии банка реализованы программы по утилизации мусора и канализационных отходов, производству пластинчатых теплообменников и модульных блоков для систем горячего водоснабжения и отопления. Также были приобретены когенерационные установки для автономного производства тепловой и электроэнергии, модернизированы технологические процессы при изготовлении стройматериалов нового поколения, установлены высокопродуктивные печи для выпечки хлеба и хлебопродуктов, которые экономят 30-50% природного газа. Один из последних энергосберегающих проектов «Хрещатика» - подготовка к финансированию биоэнергетики.
Одним из стратегических направлений корпоративного бизнеса Эрсте Банка является работа в сфере энергоэффективности. «Несмотря на огромный потенциал украинского рынка энергосбережения, компетентных финучреждений, способных качественно обслуживать потребности компаний, на рынке практически нет. С одной стороны, для нас это существенное преимущество, поскольку мы имеем реальную возможность стать первым банком, который специализируется на энергоэффективных проектах в Украине. С другой, отсутствие конкурентов на практике обуславливает недостаточный опыт работы в этих направлениях», - говорит Максим Бевз, главный аналитик сектора по работе с энергосберегающими проектами департамента корпоративного бизнеса Эрсте Банка. В финучреждении рассчитывают использовать опыт, полученный Erste Group на других рынках, а также более активно сотрудничать с международными организациями. Сегодня Эрсте Банк предлагает целевое финансирование проектов по энергоэффективности сроком до пяти лет и минимальной суммой кредита от 250 тыс. грн. По информации банка, объем финансирования зависит от оценки проекта и может достигать 100% от общей суммы инвестиций (кроме НДС и таможенной пошлины), возможна также отсрочка платежа по основной сумме долга до 12 месяцев.
«В Украине сегодня не существует достаточных экономических стимулов, для решения проблемы энергоэффективности. До момента, пока государство самостоятельно или при помощи международных финансовых институтов не будет принимать меры для удешевления таких кредитов для банков, говорить о перспективе снижения ставок кредитования энергосберегающих и эко-программ не приходится, поскольку для банковского учреждения подобные кредиты ничем не отличаются от других», - считает председатель правления Энергобанка Елена Малинская. По ее словам, государство может как инициировать специальные программы финансирования, компенсируя часть ставки банку, так и создать необходимые законодательные инструменты, регулирующие этот процесс. Например, уменьшить норматив резервирования для кредитов, целевое назначение которых - повышение энергосбережения или экологичности работы предприятия. В таком случае клиенты банков, имеющие намерение реализовать подобные проекты, получали бы кредиты на льготных условиях. «Объективно в условиях отсутствия специальных государственных программ предприятия энергосектора вынуждены идти по пути частичной модернизации, и банк финансирует такие проекты. Как правило, это кредиты и кредитные линии на пополнение оборотных средств и целевые кредиты на модернизацию оборудования. В частности, в 2010 году один из наших клиентов - «Черкасская ТЭЦ» - ввела в эксплуатацию подкачивающую станцию с целью выравнивания гидравлических нагрузок в системе теплообеспечения города. Станция в том числе решает и задачу энергосбережения», - делится опытом Елена Малинская.
Хотя неофициально банкиры признаются, что по проектам, связанным с кредитными линиями международных организаций, у них не так уж и много реальных претендентов. Крупные игроки кредитуются напрямую, а мелкие компании часто не проходят отбор. «Зачастую это больше декларативные или имиджевые совместные программы. Реальные бизнес-проекты к нам попадают очень редко. Крупный бизнес кредитуется в международных структурах напрямую и не нуждается в посредниках в лице коммерческих банков. Между тем многочисленные «ивановы» и «петровы», изобретающие вечные двигатели и биогенераторы, при всем нашем уважении кроме чистых идей больше ничего не имеют. Нет бизнес-плана, нет реального видения внедрения и окупаемости этой разработки, нет исследований. А ведь банк - это же не НИИ и не благотворительная организация, готовая финансировать мечты, даже несмотря на то, что они «зеленые» и несут благо обществу», - анонимно рассказали в одном из банков, имеющих опыт сотрудничества с международной организацией. Вот и получается, что и «зеленых» программ в Украине вроде бы достаточно, и деньги выделены под эти проекты немалые, и эко-идеи есть, однако менеджеры, умеющие объединить все ресурсы, или само желание идти навстречу друг другу - в большом дефиците. И это один из главных парадоксов «зеленого» финансирования факторов.
Тест компании на эко-финансы
- Капитал компании должен быть на достаточном уровне и как минимум равен сумме займа.
- Обязательства заемщика должны быть на уровне, который дает возможность компании взять новый заем.
- Оборот компании должен быть на достаточном уровне, который как минимум равен сумме займа.
- Чистая прибыль должна быть не только позитивной, но и давать возможность получения еще одного займа.
- Оптимизация налогообложения в большинстве организаций неприемлема.
- Основные финансовые показатели должны быть на приемлемом уровне для конкретной отрасли промышленности.
- Обеспечение займа обязательно
Читайте самые интересные истории ЭлектроВестей в Telegram и Viber
